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国信证券2010年春季专题投资策略会山舞银蛇原驰蜡象

发布时间:2019-08-14 17:21:22

国信证券:2010年春季专题投资策略会 山舞银蛇 原驰蜡象 2010-03-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

--国信证券2010年春季专题投资策略会3月25日下午北京民族饭店敬启者:

国信证券经济研究所兹定于3月25日(周四)下午1:30,在北京金融街民族饭店(北京市复兴门内大街51号)2层锦绣宫举行2010年春季专题投资策略会。

宏观经济从2008年以来如同一个压缩版的经济周期演变,体现在流动性上是2008年底以来巨额的流动性释放到2010年1季度出现宽货币紧信贷的情形,在政策退出的阴云笼罩下,市场投资者看法日趋悲观,2010年2季度的市场到底还有没有投资机会?我们将在3月25日国信证券2010年春季专题投资策略会上,对未来周期演变做出判断并与大家探讨市场变化中的投资机会。

在宏观趋紧的预期下,周期性行业貌似千里冰封,但是我们仍希望为大家寻找一片冰雪世界中山舞的银蛇与原驰的蜡象,整体上我们看好2季度石化"大象股"具有相当确定的相对收益的投资机会,与煤炭、钢铁、石化等行业中由于区域整合与振兴、带来的资产重组与注入的"银蛇股"的投资机会。

煤炭:关注由资产重组产生的区域龙头企业、产量增长带来业绩确定性增长的煤炭企业将给板块带来新的投资机遇。我们认为煤炭股未来的走势将逐步回归行业基本面。当前,行业需求淡季调整符合市场预期,煤炭板块下行空间有限,建议重点关注"银蛇股"。

钢铁:钢材市场渐入旺季,前期压力较大的线材和螺纹价格已开始连续回升,出现阶段性回暖。铁矿长协价格谈判出现不利信息,行业机会扑朔迷离,重点关于区域整合与振兴的投资机会。

石化:大象即将起舞,舞步有三步:1、业绩的舞步(新一轮业绩增长的起点,各个板块都有增长点与催化剂);2、资本运作的舞步(国家石油公司的历史性使命与海外资产注入等);3、股价的舞步(股指期货进入倒计时)。在炼油机制初步理顺、全球经济渐出危机,中石化被压抑了五年的盈利潜力将集中释放,加之川气东送投产、化工进入景气周期以及非油销售的提速,均引领中石化即将起舞。

为便于会务安排,请在3月22日(周一)下班前填妥回执,发邮件至liusu@guosen.com.cn或传真至021-60893140。(附:参会回执)此致!国信证券经济研究所二○一零年三月十六日

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